💴📉 Why the Yen Carry Trade Is Unwinding
The yen carry trade has been one of the easiest ways for global investors to earn money for decades. But now, this strategy is suddenly becoming dangerous. Let’s explain this using simple math and a clear example.
📌💡 What Is the Yen Carry Trade?
It’s a strategy that works like this:
- Borrow yen at ultra-low interest (Japan: 0.1%)
- Convert the yen into dollars
- Deposit or invest in the U.S. at a much higher interest rate (4%)
- Pocket the difference
In other words: “Japan lends money almost like a friendly uncle… and the U.S. pays back like a generous aunt.” 🤝💸
💰📊 Real Example: Borrowing 100 Billion Yen
① 🇯🇵 Borrow in Japan at 0.1%
Borrowing 100 billion yen costs only:
100,000,000,000 × 0.1% = 10 million yen in interest
② 💱 Convert Yen → Dollars
If USD/JPY = 150:
100 billion yen → about 66.6 million USD
③ 🇺🇸 Deposit in the U.S. at 4%
66.6 million × 4% = 2.66 million USD interest
Equivalent to roughly 4 billion yen in profit.
⚠🔥 Why Investors Are Now Being Forced to Unwind
1) 🇯🇵 Japan plans to raise rates from 0.1% → 0.75%
Interest suddenly becomes:
100 billion × 0.75% = 750 million yen
→ Interest cost explodes (7.5× higher!)
2) 🇺🇸 U.S. may cut rates
4% → 3% → 2% = dramatically lower earnings
3) 💹 Yen may strengthen & dollar may weaken
If USD/JPY moves from 150 → 130, converting dollars back to yen causes enormous losses.
It’s like borrowing a cheap bicycle, but when you try to return it, the shop suddenly claims it’s a Ferrari.” 🚴♂️➡🏎️💸
💥🚨 Why the “Panic Unwind” Happens
- Investors must buy yen to repay loans → yen strengthens
- They must sell dollars → dollars weaken
- As losses grow, more investors unwind
- This accelerates the yen's strength even more
This creates a global chain reaction often seen in financial crises.
💴⚡ 엔 캐리 트레이드, 왜 지금 모두가 ‘패닉 청산’할까?
엔 캐리 트레이드는 “싸게 빌려 비싸게 굴리는” 아주 단순하고 강력한 전략입니다. 하지만 지금은 그 전략이 한순간에 무너질 위험이 커지고 있습니다.
📌🔍 엔 캐리 트레이드란?
기본 구조는 다음과 같습니다.
- 일본: 초저금리(0.1%) → 100억 엔 대출
- 그 엔화를 달러로 환전
- 미국 금리 4% 예치
- 금리 차익으로 수익 발생
💰📘 100억 엔 실제 예시
① 🇯🇵 일본에서 0.1% 이자로 100억 엔 대출
이자: 1,000만 엔 (거의 공짜)
② 💱 엔 → 달러 환전
1달러 = 150엔 기준: 100억 엔 → 6,666만 달러
③ 🇺🇸 미국에 4%로 예치
이자: 266만 달러 → 엔화로 약 40억 엔 수익
⚠🔥 그런데 왜 지금 청산해야 할까?
1) 일본은행이 금리를 0.75%로 인상 예정
대출 비용이 7.5배 증가 → 전략 붕괴
2) 미국 금리는 인하 가능성
받는 이자 줄어듦 → 수익성 악화
3) 엔화 강세 + 달러 약세 우려
150엔 → 130엔으로 움직이면 달러를 엔화로 되돌릴 때 환차손이 폭발
💥📉 패닉 청산이 일어나는 이유
- 달러를 팔고 엔화를 사면서 → 엔화가 더 강해짐
- 손실이 커지면서 → 더 많은 투자자가 청산
- 악순환 반복 → 시장 변동성 급증
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